Los periódicos de hoy domingo parecen haberse dado cuenta de lo que está pasando. Parece que el movimiento conjunto de la Fed y el Tesoro para convencer al Congreso de que hay que intervenir les ha despertado de su modorra.

Pero como siempre llegan tarde y encontramos cosas más interesantes en la Red. Krugman, por ejemplo, nos cuenta que, en lo que respecta al rescate de las instituciones financieras americanas cercanas a la quiebra, no está de acuerdo. Su voz se junta a los que dicen que no les gusta un sistema en el que los beneficios son privados y las pérdidas son socializadas. Entre estos llama la atención la contundencia de Luigi Zingales de la Graduate Bussines School de la Universad de Chicago:

The decisions that will be made this weekend matter not just to the prospects of the U.S. economy in the year to come; they will shape the type of capitalism we will live in for the next fifty years. Do we want to live in a system where profits are private, but losses are socialized? Where taxpayer money is used to prop up failed firms? Or do we want to live in a system where people are held responsible for their decisions, where imprudent behavior is penalized and prudent behavior rewarded? For somebody like me who believes strongly in the free market system, the most serious risk of the current situation is that the interest of few financiers will undermine the fundamental workings of the capitalist system. The time has come to save capitalism from the capitalists

A nadie le puede gustar esto; pero no estoy seguro que la cosa sea tan simple. Cuando al principio de los 90 Suecia no tuvo más remedio que salvar su sistema finaciero, el Gobierno se quedó con los créditos malos y al cabo del tiempo éstos recuperaon su valor. Supongo que esa recuperación se utilizó para favorecer a aquellos que había prestado, voluntaria o involuntariamente, su apoyo a la operación.

Krugmann quiere saber que esto va ser así antes de pronunciarse a favor del plan de rescate. Parece correcta su postura; pero se agradecerían ideas para imitar hoy a los suecos de hace 20 años.

Mi idea sería la constitución de un “bad bank” con capital público mínimo y gestionado por un sindicato de perjudicados como los que han empezado a moverse en la red según cuenta David de Ugarte en referencia a los que lo han sido por Lehman. No tiene porqué trabajar como un banco normal sino simplemente gestionar su cartera de malos créditos aprovechando toda pequeña mejoría de la situación para recuperar valor a entregar a los paganos iniciales.